Cómo comparamos amortizar con invertir

Pieza 1: lo que ahorras amortizando

Se calculan los intereses que pagarías sin amortizar y los que pagarías amortizando y reduciendo plazo, que es la opción que más ahorra. La diferencia es el beneficio.

Ese ahorro es seguro: equivale a una inversión garantizada al tipo de tu hipoteca, sin volatilidad y sin pagar impuestos por ella.

Pieza 2: lo que ganarías invirtiendo, después de Hacienda

A la ganancia hay que restarle el impuesto sobre las rentas del ahorro, que en España va por tramos y se aplica por escalones:

Por escalones significa que si ganas 10.000 €, los primeros 6.000 € tributan al 19 % y solo los 4.000 € siguientes al 21 %. No se aplica el tipo más alto a todo.

Pieza 3: la deducción por vivienda habitual

Si tu hipoteca es anterior a 2013, amortizar te devuelve el 15 % de lo aportado hasta una base de 9.040 € al año: hasta 1.356 € que se suman al ahorro de intereses. Es una ventaja difícil de batir, y por eso la incluimos en la comparación cuando marcas esa casilla.

Un ejemplo resuelto

Hipoteca de 140.000 € al 2,9 % con 20 años por delante, 15.000 € disponibles y una rentabilidad esperada del 5 % a 20 años:

• Amortizando: ahorras 10.658 € en intereses.
• Invirtiendo: 15.000 € se convierten en 39.799 €.
• Ganancia bruta: 24.799 €.
• Impuesto por tramos: 5.088 €.
• Ganancia neta: 19.712 €.
• Gana invertir por 9.054 €.

Supuestos y limitaciones

• La rentabilidad se supone constante. En la realidad hay años del +20 % y años del −30 %, y el orden en que llegan importa.
• No descontamos comisiones de la inversión, que restan cada año y a 20 años pesan mucho.
• No descontamos comisiones por amortización anticipada, si tu escritura las tiene.
• Suponemos que vendes al final y tributas de una vez. Si mantienes la inversión más tiempo, el impuesto se aplaza.
• No consideramos la inflación, que juega a favor de tener deuda.
• No es asesoramiento financiero. Es aritmética con los números que escribes.

Última revisión: 11 de septiembre de 2026.